【券商观点】

国泰君安:继续在2800-3200点震荡反弹需三大驱动力

从市场运行的规律看，一些积极的因素在积累，但还没有进入爆发阶段，因此10月维持大盘在2800到3200点区间震荡的观点。

A股市场自年中以来经历了大幅调整，从估值角度看市场正在出现一些投资机会。从长周期投资者角度看，部分股票投资回报率正在明显超越资金成本。但这个过程中，一个重要的前提不能忽略，即投资者结构决定了短期市场趋势的力量仍然是决定性的。大盘进入进攻的状态，需要关注三大驱动力。第一，是业绩端的企稳和改善的迹象。第二，是流动性水平得到大幅改善。第三便是市场整体的风险偏好。

过去十年中A股在10月有6次上涨，4次下跌，上涨概率为60%，其中，近10年来涨幅最大的是2010年10月，当月沪指涨幅12.17%，跌幅最大的是2008年10月，当时正处于熊市下跌过程中，当月沪指下跌24.63%，并创出1664点新低。

开源证券:管理层力挺A股 10月有望触及3400点

从政策面来看，上周管理层罕见对股市发表意见，从国家层面来看，也不希望股市这种非正常状态持续下去，后期可能会对股市进行改革。改革将促使资本市场进一步向好，股市有望迎来反弹。

反弹的力度取决于市场的赚钱效应。随着赚钱效应的吸引，资金量将进一步放大，对股市形成推动。“如果10月市场成交量能够放大到7、8千亿的话，那么上证指数可能上探到3400点左右。如果只能达到5、6千亿的话，则看不到3400点。”夏正洲分析说，“在大盘反复调整时，政策面和制度改革的支撑，将促使大盘反弹，但反弹力度有多大，还是取决于赚钱效应的多少。”

国都证券:“五中全会”议题升温反弹行情蓄势待发

从盘面来看。缩量震荡筑底，市场进入相对平稳蓄势期，但机构性机会已轮番上演。另外，抑制反弹的负面因素已逐步消化。

而从消息面来看，积极信号正不断释放。近期猪肉、农产品价格连续回落，工业品价格也显著下跌，通胀压力再现，同时叠加中期汇率贬值压力，宽松加码预期仍可期。另外，货币与财政政策双发力，地方债置换额度扩容、有力度的财政政策、加快推广PPP模式等，随着系列问增长政策的落地减小，四季度经济或有望企稳，也将为股市底部反弹提供有力支撑。加上近期习奥会就网络安全、金融、贸易、气候变化等合作达成49项成果清单，有助于降低中国改革开放推进风险。

以上积极信号的释放，已逐步改善市场预期，叠加10月“五中全会”议题升温，各主要行业的“十三五”规划，也正在个地方与部委酝酿成形，有望合并酝酿成震荡筑底后的反弹动力。10月有望迎来大跌后的反弹窗口。

【机构观点】

股商财富报告：本周震荡上行是大概率事件

上周五沪指全天震荡上行，成功突破30日均线且温和放量，后市继续震荡上行概率较大。交易策略：依然是以20日均线为多空分水岭，线上建议投资者继续持有，依然是看涨不追高，以低吸为主。

大摩投资：资源类权重发力 沪指逼近3200点

在政策组合拳下，做空和唱空都成为市场禁忌，这也给10月市场反弹带来基本面上的支撑。我们认为指数10月份大概率收阳。操作上考虑到10月份是三季报大考时段，因其数据颇具时效性，或将成为下阶段资金择股依据，因此部分业绩超预期个股带来的结构性机会值得投资者重点关注。

天信投资：3200点有压力 等待本周低买机会

操作上投资者可少量建仓越跌越买，重点关注政策层面的动向。年底十三五的密集出台可能会成为资金关注的重点，如互联网金融、军工、核电、和工业4.0等板块。

同花顺：分化行情中题材股崛起 中线可轻仓布局

主力将火力集中居于于中小创。策略上，对于投资者而已，在大盘没有放量突破的前提下，坚持短线操作为主，坚持做好高抛低吸，不要因为局部一根阳线或者阴线就改变操作策略，对超跌股可果断介入，中线股可轻仓布局。

九鼎德盛：沪深主板指数收于关键位置

从投资策略来看，密切关注主板市场量能变化、下压连线点能否有效突破或出现重挫阴线的实体等因素信号较为关键，操作上一旦带量突破并站稳，则可对超跌业绩类股票进行操作，但仓位不应高，因为即使突破，由于箱顶位置较近，其反压仍然较大，有效性则须观察；反之，则要保持谨慎的战略观望。

钱坤投资：缺口不补继续上攻 换股操作

等到行情启动，市场转暖了，热点就开始陆续呈现了。后市操作上建议投资者保持仓位的同时，可利用个股的启动先后进行一些换股操作，即卖出涨幅过大的品种，买入涨幅落后的品种。

宁波海顺：沪指站上30日均线 连续平台整理后有望突破

上周五盘面上热点活跃，板块轮动加快，题材股联动权重蓝筹股带动市场人气回升，我们认为当前股指下方5、10、20均线支撑力度明显，盘面热点的活跃有望吸引更多的资金入场，且沪指上周五成功站上30日均线，技术面再度释放出积极信号，随着后续市场做多动能的聚集股指有望突破箱体平台整理。

金证顾问：市场或挑战下降通道上轨压力

操作上需时刻提防来自外在利空因素的打压。仓位建议保持在5成左右，积极关注受益政策导向的题材概念，特别是受益“十三五规划”的相关题材概念股的投资机会。比如互联网+、二胎概念、中国制造、新能源等。